P2P终将成为怎样的普惠金融？

  大家一直在说P2P的最终目的是普惠金融，而且不少P2P平台也正是这样的标榜自己。今年3月初，P2P被正式划入普惠金融部的消息相信让不少投资者看到希望，但模式众多且稍显混乱的P2P，真的能承担起普惠金融的重任吗？

   小猪罐子CEO麦国强的回答是：“能，但过程会很颠簸。现在P2P已经面临着一个岔路口，谁都不知道每条路最终对应的是什么结果。但我看来，坦途大道不一定是结局最好的，最颠簸也有可能带来最佳的效果。“

   首先来谈一下为什么需要P2P等互联网金融来承担普惠金融的责任。总的来说，由于经济放缓的原因，导致大量热钱流出。2014年银行存款流失严重。央行于今年1月公布的数据显示，2014年人民币存款增加9.48万亿元，同比少增3.08万亿元。而存款又与贷款分割不开干系，在存款准备金的制度下，3万亿元的存款通常对应着2.4万亿元的贷款发放，而且这还建立在经历过一次降准的前提条件下。

   贷款量的降低意味着将会有不少企业得不到及时的资金需求，这对于本就处于经济下行环境中的实体企业无疑是雪上加霜。在这样的背景下，P2P近几年的超高速发展无疑能扛起一面大旗，2014年超2500亿元的交易规模量对于不少亟需资金的企业来说更是雪中送炭。但现在存在的一个问题在于，不少P2P平台的业务量瞄准了大额资产业务，与不少银行业务重叠。这在管理上也带来了一个疑惑：当P2P平台俨然要成为一个小规模的银行集合体的时候，如何准确的定义其与银行的本质之别。在这一点上，从2014年银监会与证监会在就P2P的监管划归上的拉锯战就可看出。

   在最终P2P确定为银监会监管后，P2P有了一个明确的定义：让更多的小微企业得到资金需求，盘活实体经济并与银行业务区分开来。为什么让P2P专注于小额贷款业务？实际上这与银行的业务属性息息相关，因为银行尤其是商业银行会更多的倾向大额资产，并且在这一方面比P2P这种新生体系更有经验。但对于小额贷款业务，P2P显然要比银行更灵活。事实上，在P2P还未如现在这样火爆时，银行实际上曾被要求放松对小微企业贷款的限制，然而效果并不理想，能坚持下来且还过得较为滋润的也只有寥寥数家。所以，监管层对于P2P与银行业务的市场分割与其说保护银行更不如说是引导P2P更合理的发展。

   在定义了P2P目标市场的问题后，实际上其还面临着另外一个问题：对于小微企业来说，P2P的贷款利率还是太高，这样即使盘活了企业，但真正的利益绝大多数都被投资者所获得。同时P2P在保证运营成本上，鲜有平台真正盈利。而P2P并非是慈善机构，要想盈利除了通过用原始的“薄利多销“的方式，真正应该做的还是降低平台年化收益。相信在P2P真正规范后，很多平台的利率都会有一个很大幅度的下跌。

   总的来说，真正的普惠金融并不是牺牲多方帮助某一方获得利益，而是一种互惠互利的行为。P2P要想成为真正的普惠金融，就需要同时保证投资者、小微企业、P2P平台都能满足自身需求。