近日，彭博社援引知情人士称，阿里及蚂蚁金服计划对饿了么投资约 10 亿美元。对此，阿里、蚂蚁金服以及饿了么纷纷回应，对此不予置评。如果传言是真，这将是饿了么第G轮融资，融资额低于F轮的12.5亿美元，从目前消息来看除阿里之外似无人跟投。
此前有饿了么阿里对赌协议传闻在先，又有媒体报道饿了么疑被阿里打入“冷宫”，阿里和饿了么这对“父子”的关系一直扑朔迷离。据业内人士透露，目前饿了么在在线外卖领域的市场份额已不足四成，增长乏力，阿里的资金支持能否为饿了么成功续命也成了一个未知数。
业绩萎靡难达预期
从去年4月阿里注入第一笔投资开始，关于饿了么与阿里对赌协议的消息就传得沸沸扬扬，尽管饿了么官方出面否认，但据知情人士称，对赌一事并非空穴来风。据悉，饿了么和阿里的对赌协议的核心是市场占有率、收支以及上市。然而，目前饿了么在这三方面的表现都不能令阿里满意。
据知名科技自媒体“雷帝触网”透露，目前美团外卖的总体市场份额已经接近六成，实现弯道超车。而饿了么员工也曾在社交媒体提出截图，称在全国1500城中，饿了么占优的城市已不足15城，其他城市全部被竞争对手赶超翻盘。
有消息称，2016年饿了么整体亏损达8到10亿美金。2016年底饿了么推出大规模补贴的“冬季战役”，据称，“冬季战役”期间饿了么的市场份额曾一度超过四成，但补贴一停就又回到35%左右，难以扭转整体颓势。
“像饿了么这样的创业公司，既烧不出用户习惯，也烧不出盈利模式”，越来越多的投资人力图在资本泡沫破灭前抽身。有分析人士认为，如果阿里继续投资饿了么，估计出于两方面考虑，其一，在餐饮领域与腾讯的竞争仍然需要落点，饿了么虽然不令人满意但起码是个抓手；另一方面蚂蚁金服上市在即，需要描绘更多前景和故事以拉升估值。
扑朔迷离的“父子”关系
有消息透露，尽管此前饿了么及阿里均宣称在业务上将有更多合作，但实际上双方在业务上的磨合并不顺畅，阿里对于饿了么的扶植也有所保留。
据称，目前阿里已经放弃对饿了么蜂鸟配送的扶持，转而将资源倾斜到另外一家阿里投资的即时物流平台点我达。目前，点我达已经接入了阿里巴巴、天猫、淘宝便利店、菜鸟网络等阿里系平台，订单量一直处于增长状态。今年1月，饿了么宣布与阿里云联合研发人工智能调度引擎，将广泛应用于外卖送餐领域。但据饿了么内部人士透露，这套系统其实并没有得到大规模的推广，“现在高峰时段还是以人工派单为主”。
另有媒体报道做出比较，2016年在饿了么5.17饿货节、双11和圣诞营销期间，手淘和支付宝都慷慨地拿出流量资源位力挺。而今年“5.17”，手机淘宝首页却意外取消了外卖入口。与此同时，手淘的外卖入口中始终保留着“淘宝外卖”的独立品牌，而非直接引向饿了么，这也不免令人猜疑阿里在外卖O2O业务上仍保留“一颗红心，两手准备”。
创始人股权再被稀释
饿了么10亿美元融资传闻背后，是阿里巴巴在饿了么的话语权进一步增强。
去年4月，饿了么获得了来自于阿里和蚂蚁金服领投的12.5亿美元F轮投资，其中阿里巴巴投资9亿美元，蚂蚁金服投资3.5亿美元。当时饿了么估值为45.5亿美元，而阿里系在饿了么占股接近30%。“阿里巴巴＋蚂蚁金服”成为饿了么第一大股东。如果这一轮融资情况属实，阿里的持股比例将进一步提升。
经过持续多轮融资后，张旭豪及创始团队的的股权被大幅稀释，控制权逐步让渡给阿里。未来，饿了么创始团队包括创始人兼CEO张旭豪会否出局，也成为另一个疑团。
相关数据显示，截至目前阿里巴巴一共投资了170余家公司，其中大半都在获得投资后出现创始团队出走、业务被分拆入阿里自家部门等问题。巨头投资的钱一定需要以某种代价作为交换。这种代价有可能是公司结构的改变，有可能是创始人和初始员工的离开，也有可能是产品的胎死腹中。
百度外卖“卖身”传闻缠身，饿了么独立难保，美团「招黑体质」又引来了接二连三的负面，O2O外卖市场总是不缺话题。而在份额下降、增长停滞的情况下，新一轮的融资能否支撑饿了么持续与竞对抗衡？外卖“三国杀”又会因此发生什么化学反应？2017年也许会有答案。
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