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近日，摩拜将获得E轮融资的消息在坊间闹得沸沸扬扬。然而有消息指出，摩拜此次融资金额仍有待商榷，并非此前报道的8亿美金，量级可能有所萎缩。但领投及跟投者没有变动，仍旧是以腾讯为首的几家老股东。
腾讯发好牌 多流量平台支持
其实，作为腾讯的嫡子，摩拜确实获得了不少看得见的“实惠”。除了三番五次的资金支持外，腾讯作为流量大户，在资源方面也给了不少支持。从今年1月开始，摩拜已经率先尝鲜小程序，并在3月正式接入微信，出现在“微信钱包”页面的第三方服务“九宫格”中。
虽然“限时推广”的字样看似有些不和谐、不稳定，但微信作为腾讯的核心资源，在流量方面的领先优势确实属于业内顶尖。据微信团队在2017微信公开课上公布的《微信数据报告》显示，微信日平均使用用户达到了7亿多人次。如此庞大的流量，对于日单量仍维持在千万级的摩拜来说，无异于一场“饕餮盛宴”。
此外，腾讯还给摩拜提供了和QQ音乐以及王者荣耀合作的平台。先后推出了“五一免费骑行”以及“骑行赢皮肤”等活动。虽然QQ音乐和王者荣耀的流量不及微信，但对于摩拜来说，也是导流数以亿计用户的机会。
无论腾讯是否疼爱这个嫡子，但不得不说确实给摩拜发了一手“好牌”。对于摩拜这种处于风口的创业公司来说，保持高速增长是存活下去的唯一“免死金牌”。尤其是在面临前有ofo后有彩虹合唱团的夹击之下，腾讯祭出的几个平台，能够为摩拜在一定程度上起到缓解压力的作用。
摩拜乱打牌 引流效果差强人意
摩拜要的，腾讯给了。但拿着一手好牌的摩拜似乎并没有总结到“出牌”的章法。据可靠消息称，微信给摩拜带来的转化率仅为个位数，远不足其宣传的那般可观。而其与腾讯其他平台的合作数据，也是鲜有宣传，想必其背后的数据也远非想象般美好。
一方面，线下产品与线上活动之间的转化率是一道短时间内解不开的谜题。就如同此前闹得沸沸扬扬的百雀羚一样，高阅读量并不代表着高转化率。微信作为社交软件、QQ音乐作为播放软件以及王者荣耀作为游戏平台，确实拥有超高流量，但究竟有多少能通过线上活动流到摩拜，却并不值得过分期待。
另一方面，摩拜并没有了解到腾讯给的好牌的真正价值。作为最早入局共享单车行业的一批企业，摩拜占到了先入者的便宜，在竞争对手匮乏的时候累积了数量可观的初始用户群体，且当时的用户对于299元的押金额度并未产生过任何疑问。但随着市场竞争的逐渐加剧，进入企业数量日趋增加，用户心中对押金自然就有了对比。如今，押金高已经成为了摩拜一个抹不掉的标签，甚至是新用户的进入门槛。
但摩拜显然并没有意识到这点，所以在“出牌”的过程中永远在突出免费2字，免费骑行、免费赢取皮肤。然而，此免费并非真正意义上的免费，这只是摩拜玩的一个狡诈的游戏而已。用户想要获得这部分免费福利之前，必须要先缴纳299元的高额押金。可为了3天假期的免费骑行，为了一个不一定会抽到的皮肤，缴纳299元，怎么想都不是实在的买卖。
更何况在服务严重趋同的共享单车领域，还有大量的品牌推出了免押金、免费骑行、抽红包等更吸睛的活动，聪明的消费者自然算得明白这笔账。所以，固执己见的坚持收取299元押金不放，恐怕才是导致摩拜打烂这一手好牌的直接因素吧。而这一切也许并非摩拜本意。
重资产模式成拖累 摩拜发展增速放缓
众所周知，摩拜在单车制造方面选择了一条道阻且长的路——自建工厂。虽然自建工厂可以提升对于产品的把控，但资金的投入量也是十分可观，而更重要的是产能十分有限。
自去年共享单车大战开始，ofo、摩拜纷纷启动了急速扩展战略。城市数量和车源投放量成为企业竞逐对象。据网络媒体公开报道，截至目前，摩拜的单车的保守预估投放量在450万以上，而摩拜单车的成本每辆约3000块钱。如此算来，摩拜仅仅在单车制造方面的投入就已经高达135亿。就算后续富士康等第三方代加工企业的加入，帮助摩拜在一定程度上“减重”，其单车制造成本仍是一笔可观的支出。
所以，尚不具备盈利能力的摩拜，必须通过不断融资去填补重资产的漏洞。据公开披露数据显示，此前的7轮融资摩拜累计融资5亿美金，约合34亿人民币。而这对于摩拜的重资产投入来说显然是杯水车薪。对此，有媒体猜测摩拜坚持收取299元押金也是因为入不敷出，毕竟押金池里的资金量远比融资金额来的更为可观。虽然摩拜否认了挪用押金池资金续命的消息，但截止至今，摩拜也没给出押金池里的资金的具体去向，不少消费者也反馈了退押金难的问题。
重资产对于互联网企业来说，并非是好事。企业越重，发展速度就越慢。就好像跑步竞赛一样，胖的大多都跑不过瘦的。经过一年多的角逐，共享单车的竞赛已经开始到分层阶段，而摩拜的重资产弊端已经显现出来，据Trustdata最新4月数据显示，摩拜单车的新增用户增长率已经放缓，显现出疲软的态势。
互联网公司重资产模式的另一个弊端就是高度依赖融资，尤其是自身没有盈利的企业。看似一笔笔融资进账是好事，但短期内高频、高额融资，绝非美事一桩。当故事讲完，总得舍去点什么，才能迎来投资人的信赖，换来救命钱。
我们只希望摩拜这次E轮融资，不是卖血续命。