新融资计划曝光：半年耗光5亿美金 优信又没钱了？

　　近日，新京报报道了一份优信最新的融资计划。报道中指出，优信计划融资4.2亿元人民币。作为新入股的股东，将有权利享有丰厚的回报：在5年未上市情况下，公司以10%复利回购，保证投资人退出及回报，使得本投资几乎没有任何风险; 1.5倍完全参与分配优先清算权。

　　而在年初的1月15日，优信集团刚刚宣布完成新一轮5亿美元融资，由TPG，Jeneration Capital，华新资本联合领投。

　　在今年1月宣布过5亿美金融资后，3月，媒体曾曝出华兴为优信组织融资专场的新闻。时隔半年，优信再次进行新一轮融资，如此频繁的融资动作让人叹为观止。但深究背后的原因不难发现，时隔一年的沉寂后优信再度大手笔投放广告让自身压力重重。急于融资缓解资金压力的背后也让大家对上笔5亿美元的融资真实度耿耿于怀。

　　半年品牌花费超6亿元 优信的钱去了哪里?

　　1月15日，优信集团宣布完成新一轮5亿美元融资，由TPG，Jeneration Capital，华新资本联合领投。发布会上优信方面表示，此轮融资后，优信将加大在业务发展、产品服务和品牌知名度方面的持续投入。

　　早在2016年12月，优信开启了旺季档、春节档期的品牌投放。6月中旬，优信宣布启用新品牌并且携变形金刚新广告片亮相大众视野。此番投放保持了优信一贯的投放风格，高频、广泛、招人烦。据广告圈内部人士透露，年初至今优信在品牌上的投入已经花费了超过6亿人民币。

　　据中国企业家的《优信：泥泞的决战》一文显示，2014年3月，优信账面剩余2000万人民币，到同年9月，优信完成融资，金额为2.6亿美金，2015年3月优信完成1.7亿美金融资，这两轮融资总金额为4.3亿美金。而到了2016年中，优信账面仅剩1.5亿美金，也就是说，从2014年9月到2016年6月，优信累积烧钱至少约2.8亿美金，21个月内，平均每月烧钱0.127亿美金，折合人民币约8667万。2015年10月到2016年3月，优信投了5亿人民币打广告，那么优信每月非广告的运营成本约为6286万人民币。

　　2017年初，优信宣布新一轮融资5亿美金，从2016年6月到2017年6月，优信账面金额约为1.5亿+5亿美金=6.5亿美金，约44亿人民币，一年的运营消耗约为7.54亿人民币，而优信近一年的广告已经烧了超过6亿人民币。那么优信账面所剩金额至少有30亿人民币，按照公司的损耗程度，至少可以烧2年左右，但是仅仅过了6个月，优信就开启了新融资计划，并且开出了极具诱惑、甚至有些对赌的条件，不免让人质疑，优信的钱去了哪里。

　　是融资额进行了过度包装?还是新业务成为吸钱的黑洞?

　　上轮融资参水分 实际融资额不足5亿美元?

　　业内人士认为，优信此举暴露了上轮5亿美元融资参入了水分。从此前可查的信息来看，年初的5亿美元融资实际上是优信的F轮融资，最新曝光的融资计划是优信的G轮。而F轮的计划总融资额为4亿美元，实际融资金额到账仅有3.4亿美元，此次G轮融资就是为了补齐F轮所欠下的6000万美元(4.2亿人民折合美元约为6000万)。而G轮的运作从3月份就已经开始了，3月华兴资本为优信办了一场专场融资会，但并未如期融到钱。这么算下来，优信整个G轮的融资额就能够达到4亿美元，这4亿美元是优信此前承诺给前投资人的融资金额。

　　优信在4亿美元的基础上，进行了一番美化到5亿美金，无可厚非，但与实际到账金额相差1.6亿，似乎有点夸张。此前深陷BP造假、车源造假漩涡的舆论还未平息，不免让人对优信的行事风格深深的怀疑。

　　如果按照3.4亿的融资额计算，优信目前的账面可能仅有约18亿人民币，面对要继续烧钱的优信二手车业务及金融业务、要投资2亿的车伯乐项目、嗷嗷待哺的新车项目、还有未来要烧20亿的直购和物流业务，显然，优信的钱入不敷出了。

　　靠物流融G轮，能不能戳到投资人G点?

　　半个月前，优信召开了一场发布会，会上优信除了宣布启用新品牌形象外，还宣布启动“全国直购”，以后用户在购买二手车时可以突破地域限制，在全国范围内比价、买车。这一举动被外界解读为优信为了融资而讲的新故事，从最新曝光的融资计划书来看，显然这是可能的。在过去的7年，优信先后讲了7个故事，分别迎来了6次融资和一次正在进行的融资。

　　今年初，优信创始人戴琨在接受中国企业家专访时，文章称优信拍于2016年7月盈利，优信二手车2016年11月实现盈利。让笔者一直不能理解的是，为何宣称了主营业务都盈利的情况下仍然要无止境的融资呢?

　　这有三种可能，其一，其宣称的盈利还没实现。其二，拓展新业务。其三，为了上市做准备。此次曝光的融资计划书因为优厚的承诺条件也被认为是吸引银行等优质战略资源入股，而此举的目的也是为了优信在国内上市加码。

　　如今的互联网公司都不再像几年前的中国互联网公司，都不再急于上市，比如2010年成立的美团和2010年成立的小米，还有2012年成立的滴滴这样的估值几百亿美金的公司都没有急于IPO。那优信在急什么?戴琨曾无数次公开表示要上市，2016年优信拍就在未准备好的情况下冲击上市失败，接近此次资产重组的机构分析师表示，造成此次重组失败的原因是：“优信拍估值太高，且主营业务并未实现真正盈利。因此，资本市场不买账。”戴琨显然仍在耿耿于怀的急于上市，他对中国企业家记者说，在2017年，要让优信拍B2B业务上市，2017年已经过去一半，这件事还没有任何消息。

　　戴琨为什么那么急着上市，是为了套现吗?还是来自于投资人的压力。中国企业家的报道显示，2017年3月，优信的估值为20亿美金，而优信的累积融资额已经10亿美金了，也就是说，这家公司的一半估值由融资撑起。戴琨布局的7大业务：优信拍B2B业务、优信二手车B2C业务、优信金融、车伯乐、优信新车、优信直购物流、优信C2B业务(已经关停)，这些业务的价值仅仅值10亿美金。最早进入优信的投资人能保证赚到钱吗?优信这7年的估值增长能负担的起投资人资金成本吗?

　　总之，不管何种原因，优信“疯狂”融资的背后存在着诸多的疑点，这家神奇的公司像极了乐视，希望它开创出一条特立独行的运作方式，不走乐视的终局。