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“之前这里所有的车上，都是优信的广告”，6月30日下午，北京花乡二手车市场，一位二手车经销商告诉清流消费金融，“现在都撤了，也不知道是怎么回事”。
现在是二手车销售市场的淡季，偌大的市场里几乎没什么人，不过棚子里还是有二手车电商平台的销售人员顶着高温给车辆拍照。二手车经销商方军告诉清流消费金融：“这台车子本来是做优信的，首付三成，但是优信利息要先付，客户就差这么几万块钱，就换了个平台做。”
优信集团自2015年开展汽车金融业务以来，先后向市场推出了“付一半”、“付一小半”等金融产品，帮助消费者花更少的前期资金就能把车开回家。根据清流消金融了解到的信息，2016年，优信新增贷款金额为70亿，分期付款交易量在几万台。
接入微众银行资金，产品利率较低
在花乡二手车交易市场，虽然没有任何分期产品的广告，但是几乎每台出售的二手车前挡风玻璃上都会放一张绿色的卡纸，上面写着车辆的价格和分期付款的首付价格。只要客户想做分期，经销商就会根据客户的资质提供相应的金融产品。
“平安肯定是做的最多的，利息最低”，方军告诉清流消费金融，“其次就是优信了，优信的速度比较快，基本两三天就能到款。最快的一次，上午做的分期，下午优信就把钱打到我账上了。”
根据清流消费金融了解的信息，优信目前主要的产品有“付一半”，即首付车价的一半，两年内无需付月供，两年期满一次性付尾款;“付一小半”，即首付三成的车价，尾款可以选择两年或者三年偿还。
利率方面，优信“付一半”产品的月息是0.63%，“付一小半”的月息是0.52%。这与市面上除银行系以外的汽车金融产品相比，还是比较有优势的。
之所以能做到利率比大多数P2P背景的汽车金融平台要低，是因为优信主要的资金来源于微众银行。
2015年9月，优信二手车与微众银行达成战略合作，主推“付一半”产品，由微众银行提供资金的垫付，“微众银行资金的天花板就是优信二手车资金的上限”。同时，两家的合作实现了贷款申请、审批等一系列流程的在线完成。用户通过优信二手车APP申请购车贷款，只需要身份证、驾驶证、储蓄卡就可以提交申请，最快30分钟就可以得到审核结果。
除了解决了审批较快这个痛点，去年优信二手车还推出了“30天包退、一年保修”的服务，承诺凡在成交时通过优信专业评估师复检的车辆，将获得该车辆的优信认证证书，如果该车在30天内被发现在售前有重大事故或损伤的，优信退还车款并回收车辆，如购车一年内或2万公里内全车10大系统发现故障，最高可获20000元保修赔偿。
“优信的品牌就打出来了”，一汽车金融公司的从业者告诉清流消费金融，“别管实际操作的情况如何，优信敢做这样的售后，就比别的品牌更受客户信任。”
据清流消费金融了解，今年优信集团新增贷款额的目标是200——250亿元。
息费套路多，下半年资产质量面临挑战
尽管优信二手车的金融产品有着品牌背书和相对较低的费率，但业内大多认为优信金融的发展并不是很理想。
相较于别的分期产品，二手车分期附加的各种服务费和手续费更多。在百度优信二手车贴吧内网友展示的一张图中可以看到，在优信二手车网站上一辆售价85000元的二手车，除了首付三成25500元之外，还需要付GPS费用1800元，评估费2500元，手续费4个点2927元等，加上托运、上牌和保险能费用，首付比例接近五成。
而根据清流消费金融了解，虽然优信的“付一小半”产品月息为0.52%，但是二手车商可以在此基础上加息至0.68%，利差由车商收取。由于优信的利息是前置收取，容易出现将车辆高评高贷的现象，增加风险。
此外，为了丰富产品，优信除了对接微众银行等银行资金以外，还在去年对接了P2P平台的资金，针对资质不那么好的客户推出月息0.78%甚至1%的分期产品。
“这部分客户大多资质极差，我们也不太敢做，过件率极低。”一位P2P平台的相关负责人透露。
从优信自身的角度来讲，也并不十分看重金融业务。优信集团创始人兼CEO戴琨在接受财经天下周刊采访时说道：“去年我们B2C做十几万台车，几万台用金融，OK了。我不打算去跟别人拼。”“贷款100台车，两台车出坏账，公司就白干了。”
优信二手车的销售人员也告诉清流消费金融：“我们没有金融渗透率的概念，看重的是平台转化率，就是在线上看车的人到底有多少能真的来买车。目前转化率是20%，还可以。”
有业内人士认为，2015年优信推出的“付一半”产品，会在今年下半年陆续到期，到时候恐怕会爆发出不小的风险，客户既不退车，也不还钱。
同时，根据优信提供的消息，2016年新增贷款70亿，规模为几万台，有知情人士透露，优信二手车的分期产品客单价远高于8万元的平均二手车售价，“平均贷款金额超过10万元”，一旦出现坏账，损失会更大。
自做物流，模式越来越重
6月15日，优信集团召开品牌升级发布会，推出了全国直购服务，即以后在优信二手车平台上，不仅可以购买当地的二手车源，也可以购买外地的二手车，并且由优信提供报价、物流等的一站式服务。
目前，在优信二手车的官网上已经上架了“全国直购”产品，客户可以看到车辆所在地和提车地点、提车天数及报价。
比如一台售价26.48万的别克君越2016款2.0T自动28T旗舰型，车辆所在地在上海，但可以出售给在广州的客户，优信在网站上显示“最快10天提车”，费用为0.79万的服务佣金+0.29万的物流费+0.1万的过户办理费。
优信认为，中国二手车跨地域流通极为无序，一辆二手车从东部往西部销售，中间可能会周转数个城市，最终由于物流+手续等费用，价格将提高50%左右。优信介入这个物流之后，将在未来三年实现100X200物流线路、20个中心仓、100个中转仓及2000家门店，保证5天内实现提车。
优信某销售也透露，“目前公司正试图定制一款首付三成通过率高些的产品，鼓励三四线城市的人群购买大城市输出的车源，我们中间搭建物流和金融。”
据业内人士介绍，目前优信提供的物流服务还是与汽车物流公司合作，未来优信是否会做自己的物流不确定，但他并不看好优信自建物流，“模式太重。”
就算不自建物流，优信的模式也早已不轻了。优信推出的1对1看车服务，只要在网站上登记就会有客服联系看车。据花乡二手车经销商方军介绍，6月份优信带来看车的客户“大概有十几个，算多了。”
同时优信还有自己的车辆评估师，戴锟自己也说：“在多个城市培养这么多检测评估师，让他们熟练上手需要时间。”这背后就是实实在在的成本。
去年7月，优信集团曾试图将旗下优信拍借步森集团之壳上市，但结果以“估值太高，且主营业务并未实现真正盈利，资本市场不买账”收场。
如今优信的模式越来越重，又在计划IPO。虽然戴琨曾说优信的B2C业务已经盈利了，但在大成本投入物流后，如何说服投资人信服优信的持续盈利能力，恐怕是此次IPO的关键。
不过，清流消费金融也认为，如果优信真的能成功建立起了自有的物流体系，那无疑会大大增加企业本身的护城河，成为独有的优势。毕竟，京东物流的成功经验就摆在那里。
(文中采访人物为化名)
