永安林业贱卖1.4亿资产 高管减持股价暴跌近20%

　　永安林业贱卖1.4亿资产高管减持股价暴跌近20%

　　1月3日讯，永安林业近期股价冲高回落，累计暴跌近20%，高管相关人员陈凤霞（永安林业董事陈振宗兄弟姐妹）高位减持，连续两天抛售公司股票。

　　前三季度政府补助占净利润60.7%

　　高管频频减持出逃，永安林业作为一家上市公司，管理层似乎已经不能通过改善经营提升业绩，只能通过不断收购、卖金融资产和固定资产等资本运作，合并报表实现营收和利润增长。

　　2016年三季报数据显示，永安林业2016年前三季度营业收入同比增长202%，这主要是因为永安林业收购森源股份，报表合并之后的缘故，与其自身的经营毫无关系。

　　前三季度永安林业实现净利润1643万元，但进一步研究可以发现，永安林业前三季度的盈利主要靠的是政府补贴(998万)、出售金融资产(712万)、出售固定资产(22万)，以及其他营业外收入(44万)，合计1776万元。

　　其中，前三季度政府补助占净利润比例最大，达到60.7%。扣除非经常性损益后，公司还是处于亏损状态。公司因为以三剩物和次小薪材为原料生产加工的综合利用产品，因而享受增值税优惠即征即退70%的政策，9月27日公司收到增值税“即征即退”款765万。

　　上市公司享受政府高额补贴的话题历来备受市场争议。当下经济处于转型期，部分公司利润空间日益收到压缩，永安林业作为传统行业之一，首当其冲。永安林业原有主业林木采伐、人造板生产业务受限伐政策持续影响，可持续发展空间受限，盈利水平下降，对上市公司生产经营冲击较大。自2014年首度出现巨额亏损后，永安林业的经营已经没有大的起色。

　　高买贱卖空壳公司 转移1.4亿资产

　　今年以来，永安林业频频开始靠出售资产回收资金。9月30日，永安林业卖掉了持有的兴业银行股票52.5万股，扣除成本和相关税费后获得的所得税前投资收益为712万。

　　11月23日，公司董事会表决结果通过议案，同意将福建森源门业有限公司92.96%股权转让给该子公司小股东刘永彬，净资产1.41亿，转让价格1.6亿。

　　森源门业原名“厦门兴青云空调有限公司”(以下简称“兴青云空调”)，是福建森源家具有限公司于2013年以现金100万收购了兴青云空调，再进行名称变更而成。

　　自2014年4月开始，森源门业一直只是一个空壳公司，没有实际经营。在永安林业买进森源股份时，森源门业营业收入为0，总资产仅57.94万元。

　　2016年9月，永安林业通过福建森源家具有限公司将公司所属的房产、土地、设备、生产业务，以及生产人员注入到子公司森源门业，包括：土地48467m2，账面价值1418.9万，厂房52584m2，账面价值5174.96万，共计6594万作价投入到森源门业。另于10月15日将公司拥有的全部生产设备作价人民币1719万元出售给森源门业。

　　经过一系列运作，截止2016年11月7日，森源门业全部权益价值(净资产)评估值已经达到为1.41亿。但截止2016年9月30日，森源门业营业收入依然为0元、净利润-7.8万元，还是一家空壳公司，装着没有运营的巨额闲置资产。

　　公告显示，森源股份被买入时，净资产仅2.18亿元，然而交易市净率为6.02倍，交易市盈率16.29倍。而森源门业经过处理再出售时，相对1.41亿的净资产(占森源股份净资产总额64.5%)，交易市净率仅1.13倍，作价仅1.6亿元。

　　由此，同样的资产买进时的价格约为卖出时的6倍，反过来说就是同样的资产卖出时价格仅为买进时1/6。

　　而这样的决案在吴景贤为董事长的永安林业董事会是以7票同意、 0票反对、 0票弃权的表决结果通过的，基本没有反对意见。

　　出售资产公告称，本次森源门业股权收购方刘永彬经商多年，有自己的实业公司，同时也是南京某地产公司的股东，资金实力雄厚，另其家人也是南京某地产公司大股东。本次收购的1.6亿资金仅仅来源于：个人自筹和家人借款。

　　近日，还有消息传出，董事长吴景贤曾在2014年6月以个人名义为永安林业的一家关联公司——福建汇洋林业投资股份有限公司(以下简称“汇洋林业”)作担保对外借款3300万元。汇洋林业由于逾期未还该笔贷款，目前正遭遇多方债主起诉。作为公司五大客户第一名，永安林业长期与汇洋林业发生关联交易。目前汇洋林业涉及的债务有1个亿左右，除了这3300万元，其他都是银行的贷款，目前银行也在起诉汇洋林业。

　　据悉，吴景贤签了个人无限连带担保，他个人将要负担整笔债务的本金、利息、违约金、诉讼费、律师费等，金额总数将近亿元。如果这笔债务清偿不了，落在他头上，则永安林业更换董事长是大概率事件。

　　此次，永安林业股票遭受公司内部高管相关人员抛售，高管减持出逃，似乎意味着永安林业或将出现大变动。