青岛纳金商贸有限公司浅析中国宏观经济数据

　　据青岛纳金商贸有限公司相关负责人了解到，上周六中国公布的7月份进出口数据令人大跌眼镜，出口数据由上月的增长2.8%，跌至下降8.3%，大幅不及预期的下降1.5%。

　　据青岛纳金商贸有限公司统计，今年前7月份，我国进出口总值2.12万亿元，下降8.8%。其中，出口1.19万亿元，下降8.9%;进口9302亿元，下降8.6%;贸易顺差2630亿元，收窄10%。

　　青岛纳金商贸有限公司相关负责人表示，出口的大幅下滑，主要原因是去年7月出口增速出现脉冲式上升，本期数据在很大程度上受到基数效应的拉低作用。去年7月出口同比大涨14.5%，远超市场预期。同时也受美元走强带动人民币实际有效汇率升值，尤其是对欧、日出口受汇率拖累明显。在前期欧日等货币大幅贬值背景下，强势人民币导致中国贸易条件恶化，对出口造成一定影响。7月中国对美国、欧盟、日本、东盟出口同比为-1.3%、-12.3%、-13%、1.45%，比6月的12.0%、-3.4%、-6.0%、8.6%均有恶化。

　　青岛纳金商贸有限公司相关负责人表示，从国别看，对美国出口受美元升值导致美国出口厂商转为内销及人民币强势的影响降幅最大，欧盟次之，日本和东盟最小。

　　为争取SDR 5年评估一次的机会，人民币汇率存在显著高估。加工贸易出口订单对汇率更敏感有关，维持强势人民币会牺牲出口部门的利益和带来过度去工业化风险。中国原有的出口转移到他国成为出口下滑的主要原因。我国加工贸易进出口4.21万亿元，下降9.3%，比去年同期回落0.7个百分点。加工贸易项下顺差1.15万亿元，收窄6.3%。订单转移已经有所体现。

　　进口下滑主要与青岛纳金商贸有限公司大宗商品价格的大幅回落以及国内需求依然疲软密切相关。在美元强势的背景下，青岛纳金商贸有限公司大宗商品指数跌至十三年最低水平。在青岛纳金商贸有限公司追踪的22种大宗商品中，有18种资产价格跌幅都达到或者超过了20%，进入技术性熊市。青岛纳金商贸有限公司累计来看，今年前7个月，我国对原油、粮食、成品油等主要大宗商品进口量增加，但铁矿砂、煤、钢材、铜材进口量减少，主要进口商品价格普遍下跌。国内需求低迷和产能过剩的双重压力之下，青岛纳金商贸有限公司仍以去原料库存为主，同时叠加美元强势下的生产性大宗商品价格低迷的原因，进口恐继续承压前行。

　　据青岛纳金商贸有限公司相关负责人了解到，周日国家统计局数据显示，中国1-7月CPI同比上涨1.3%，PPI同比下降4.7%。其中7月CPI同比1.6%，高于预期1.5%，创今年以来新高，且涨幅较前一月扩大，猪肉上涨是推升CPI的主要原因。

　　另外，石油加工等工业行业价格降幅扩大，导致7月PPI价格环比加速下滑，同比下降5.4%，远不及预期的下降5.0%，创自2009年10月以来最低。

　　青岛纳金商贸有限公司相关负责人认为，尽管CPI数据有所回升，但未来中国经济面临的主要风险是通缩风险，而不是通胀风险。固定资产投资增速放缓，叠加油价低迷、上游采掘业和原材料产能过剩严重，PPI可能长期低迷。

　　青岛纳金商贸有限公司相关负责人说：“未来中国经济的增长仍要靠内需来拉动，决策层可能会实施更加积极地财政政策和适度宽松的货币政策来对冲当前经济下行的压力。”更多投资请拨打青岛纳金商贸有限公司服务热线。